Permintaan perumahan baru di Tiongkok diperkirakan akan anjlok sekitar 50% dalam dekade mendatang, sehingga menimbulkan tantangan bagi upaya Beijing untuk meningkatkan pertumbuhan ekonomi secara keseluruhan, menurut Dana Moneter Internasional (IMF). Laporan staf terbaru IMF mengenai Tiongkok, yang diterbitkan pada hari Jumat, menyoroti proyeksi penurunan “permintaan mendasar untuk perumahan baru” sebesar 35% hingga 55%, yang disebabkan oleh penurunan jumlah rumah tangga baru di perkotaan dan surplus properti yang belum selesai atau kosong.
Melambatnya permintaan perumahan baru akan menciptakan kesulitan dalam menyerap kelebihan persediaan, sehingga memperpanjang proses penyesuaian dan memberikan tekanan pada pertumbuhan ekonomi, demikian laporan IMF. Sektor real estat dan industri terkait di Tiongkok secara tradisional memberikan kontribusi signifikan terhadap PDB negara tersebut, mewakili sekitar seperempat PDB negara tersebut. Penurunan pasar properti saat ini terjadi setelah tindakan keras Beijing pada tahun 2020 terhadap ketergantungan pengembang terhadap utang untuk ekspansi.
Laporan IMF menggarisbawahi pertumbuhan luar biasa sektor real estat Tiongkok dalam beberapa dekade terakhir, sehingga mendorong pihak berwenang untuk menekankan bahwa rumah pada dasarnya adalah untuk tempat tinggal, bukan untuk investasi spekulatif. Koreksi di pasar properti, yang dimulai dengan upaya pemerintah untuk mengurangi leverage pada tahun 2020-2021, dianggap perlu dan harus terus berlanjut, menurut IMF.
Meskipun otoritas Tiongkok telah mengambil langkah-langkah untuk melonggarkan pembatasan pembiayaan bagi pengembang dan pembeli rumah sejak akhir tahun 2022, sektor real estate terus menghadapi penurunan yang lebih luas. Peningkatan dukungan pembiayaan dari pemerintah pusat untuk menyelesaikan proyek perumahan pra-penjualan namun belum selesai dipandang penting untuk memulihkan kepercayaan pasar.
IMF menyoroti bahwa otoritas Tiongkok telah mengambil sikap fiskal proaktif pada tahun 2023 dan berniat mempertahankannya di tahun mendatang. Mereka juga mengembangkan langkah-langkah untuk mengatasi risiko utang pemerintah daerah. Bank Rakyat Tiongkok baru-baru ini mengumumkan penurunan signifikan dalam rasio persyaratan cadangan, yang menandakan pergerakan ke arah yang benar.
Namun, IMF menyarankan pelonggaran kebijakan moneter tambahan dan reformasi untuk lebih menstabilkan perekonomian. Perekonomian Tiongkok tumbuh sebesar 5,2% pada tahun 2023, jauh di bawah prediksi IMF pada bulan Desember sebesar 5,4%. Perbedaan ini disebabkan oleh konsumsi yang lebih lemah dari perkiraan pada kuartal keempat. IMF memperkirakan pertumbuhan Tiongkok akan melambat menjadi 4,6% pada tahun ini.
Analisis IMF mengungkapkan bahwa relokasi produksi rantai pasokan, baik di dalam negeri atau ke negara-negara sekutu, berpotensi mengurangi pertumbuhan PDB Tiongkok sekitar 6%, dan berdampak pada pertumbuhan global sebesar 1,8%. Ke depan, IMF memperkirakan inflasi akan sedikit meningkat menjadi 1,3% pada tahun ini. Turunnya harga energi dan pangan merupakan faktor utama yang mempengaruhi harga pada tahun 2023. Menariknya, meskipun perumahan telah mendorong inflasi di negara-negara lain, kemerosotan real estat di Tiongkok berdampak deflasi terhadap harga.